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中原证券--锂电池行业月报:销量高增长短期需谨慎

原文标题:中原证券--锂电池行业月报:销量高增长短期需谨慎


  1月锂电池板块指数弱于沪深300指数。2021年1月,锂电池指数下跌7.32%,新能源汽车指数大幅下跌7.37%,而同期沪深300指数上涨1.60%,锂电池指数弱于沪深300指数。

  1月新能源汽车发卖翻倍增进且超预期。2021年1月,我邦新能源汽车发卖17.92万辆,同比增进286.38%,环比2020年12月降低27.75%,1月月度发卖占比7.16%,销量继续七个月同比增进,要紧与同期基数较低、变成新实力等延续发力相闭。2020年12月,我邦动力电池装机12.95Wh,同比增进33.4%,此中乘用车装机占比69.30%,三元原料占比46.22%,为2020年今后初度跌破50%;宁德期间300750)、比亚迪002594)、邦轩高科002074)位居前三。

  上逛原原料价钱总体上涨。截止2021年2月15日,电池级碳酸锂价钱为7.30万元/吨,较1月初上涨36.45%,短期估计振撼向上;氢氧化锂价钱为6.06万元/吨,较1月初上涨14.39%,短期估计振撼向上。电解钴价钱34.75万元/吨,较1月初上涨27.52%,短期总体振撼向上;钴酸锂价钱29.80万元/吨,较1月初上涨29.57%;三元523正极原料价钱14.60万元/吨,较1月初上涨19.67%;LFP价钱4.30万元/吨,较1月初上涨16.22%,短期希望振撼上行。六氟磷酸锂价钱为14.0万元/吨,较1月初上涨30.84%,短期估计高位振撼;电解液为4.20万元/吨,较1月初上涨1.20%,短期估计总体安稳。

  坚持行业“强于大市”投资评级。截止2021年2月10日:锂电池和创业板估值离别为104.05倍和56.57倍,连合行业发达前景,坚持行业“强于大市”评级。1月锂电池板块走势明显弱于要紧指数,但二级市集细分个股外现强者恒强式样,估计该趋向仍将延续,连合邦内生手业动态及发卖数据,行业景气延续向上。思考板块前期涨幅过疾、行业估值程度及特斯拉动态,板块短期发起拘束闭怀,可适度闭怀钴、锂细分财富链龙头,以及动力电池细分界限龙头。中恒久而言,邦外里新能源汽车行业发达前景确定,板块值得要点闭怀,同时估计个股事迹和走势将显示分裂,发起延续要点盘绕年度计谋申诉提及的五条主线组织。

  危急提示:行业战略施行力度不足预期;细分界限价钱大幅震动;新能源汽车销量不足预期;行业角逐加剧;盐湖提锂开展超预期;编制危急。

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