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股票认购是怎么回事?

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  2013-08-22睁开统统我邦正在股票发行方法方面的鼎新是最众的,大约可e68a84e8a2ad6以分为两个阶段:

  第一个阶段是证券墟市竖立以前,从84年股份制试点到90年代初期。这个阶段股票发行的特质:一是面值不团结,有100元的,有200元的,寻常根据面值发行;二是发行对象众为内部职工和地方性的大众;三是发行方法众为自办发行,没有承销商,很少中介机构加入。84年今后我邦举办了必然范围的股份制试点,自后成为“史册遗留题目”,此中90家公司于93年经当时的邦度体改委审查,确认具备上市资历而正式上市。如渤海集团84年股份制鼎新,发行800万元的股票,94年2970万股大众股上市。

  第二阶段是90年代初期证券墟市竖立至今,这个阶段发行方法鼎新基础上盘绕证券墟市,方针正在于宽裕愚弄证券墟市的电子往还体例,以求更急迅、更利便、更平正安本钱更低。

  91~92年,采用有限量发售认购证方法,该方法存正在鲜明的流毒,极易爆发抢购风潮、变成社会动荡,以及产生擅自扣留申请外等殉私作弊景象,紧要违背了“三公”规定,因深圳8.19事情,这种方法不再采用。

  92年,上海率先采用无尽量发售认购证摇号中签方法,92年12月17日宣告的《邦务院闭于进一步巩固证券墟市宏观拘束的闭照》得以确认。这种方法基础避免了有限量发行方法的重要流毒,显露了“三公”规定,可是因为认购量的不确定性,变成社会资源不需要的挥霍,另外,认购本钱过高、投资危险重大,对二级墟市出现倒霉的影响。

  93年8月18日邦务院证券委宣布《1993年股票发售与认购措施》划定,发行方法能够采用:无尽量发售申请外、与银行积存存款挂钩方法。与积存存款挂钩的方法与“无尽量发行认购证”比拟大大削减了社会资源的挥霍,低浸了一级墟市本钱,而且能够吸筹社会闲资,吸引新股民入市,但由此产生高价转售中签外景象,投契性很强。

  94年采用的发行方法有:全额预缴款、比例配售、上彀竞价、上彀订价。上彀竞价发行方法是预先确定发行底价,投资者以不低于发行底价的代价申报,根据时代优先、代价优先的规定成交。因为透后度极差,使得新股认购成为名副原本的博傻,投契性太强。此种发行方法不行控要素过众,使投资者和券商均担负很大危险,于是只正在94年哈岁宝等3只股票举办试点,之后没有被采用。

  95年10月20日,证监会划定:能够持续采用与积存存款挂钩方法,引荐上彀订价,经同意能够举办上彀竞价试点。全额预缴款、比例配售是积存存款挂钩方法的延长,但更利便,俭约时代。它又蕴涵两种方法:全额预缴、比例配售、余款即退(95年面世)和“全额预缴、比例配售、余款转存”。前者比后者占用资金时代大为缩短,资金结果进步,而且能教育发行地的原始投资者,吸引大宗资金进入二级墟市。

  96年12月26日,证监会划定发行方法可用:上彀订价、全额预缴款、与积存存款挂钩方法。上彀订价发行相像于网下的全额预缴、比例配售、余款即退发行方法,只是一共事情均愚弄往还所搜集主动举办,与其它曾操纵过的发行方法比力,是最为完备的一种,它具有用率高、本钱低、安适急迅等益处,避免了资金体外滚动,齐备排除了一级半墟市,96年以后被众数采用。因为新股申购简直稳赚不赔,吸引稠密大资金参加此中,提拔了一大宗新股申购专业户。

  98年8月11日,证监会划定:公斥地行量5000万股(含5000万股)以上的新股均可向基金配售,公斥地行量正在5000万股以下的,不向基金配售。

  99年7月28日,证监会又划定:公司股本总额正在4亿元以下的公司,仍采用上彀订价、全额预缴款或与积存存款挂钩的方法发行股票。公司股本总额正在4亿元以上的公司,可采用对寻常投资者上彀发行和对法人配售相勾结的方法发行股票。2000年4月解除4亿元的额度局限,公司发行股票都能够向法人配售。2000年2月13日证监会宣布《闭于向二级墟市投资者配售新股相闭题目的闭照》:正在新股发行中试行向二级墟市投资者配售新股的措施。该方法是指正在新股发行时,将必然比例的新股由上彀公斥地行改为向二级墟市投资者配售,投资者按照其持有上市通畅证券的市值和折算的申购限量,自发申购新股。

  上述方法中,有限量发行认购证方法、无尽量认购申请外摇号中签方法、全额预缴款方法和与积存存款挂钩方法属于网下发行,这些方法都存正在发行枢纽众、认购本钱高、社会事情量大、结果低、一级墟市投资危险阻挡易管制的纰谬,跟着电子往还时间的成长,这类方法渐渐被减少。上彀竞价方法和上彀订价方法属于网上发行,这类方法重要的纰谬是:摄取增量资金效用不如网下发行鲜明,大局部申购资金都是存量资金。

  为办理股票发行墟市的两个题目:一、大宗资金储蓄一级墟市,二、进步发行公司质料和订价合理化,证监会于98年早先试验向投资基金配售,99年向法人配售,旨正在通过增补新股发行机构资金的比重,以到达避免发行大盘股时二级墟市股价的强烈颠簸,以及宽裕施展机构评估企业内正在价格等方面的时间上风,以合理订价。而2000年向二级墟市投资者配售的新发行方法,又使一级墟市申购尤其具有平正性。

  沪深股市的史册上,参加新股申购,往往能a686964616fe59b9ee7ad6够取得暴利。按照海通证券的一份咨议指出,假设把资金齐备用正在申购新股上,一年的收益率远远领先银行同期存款利率。[全文]

  ☆ 验资及配号(T+2日):往还所将按照最终的有用申购总量,按每1000(深圳500股)股配一个号的规矩,由往还主机主动对有用申购举办统继续续配号。

  ☆ 摇号抽签(T+3日):布告中签率,并按照总配号量和中签率机闭摇号抽签,于越日布告中签结果。

  ☆资金解冻(T+4日):对未中签局部的申购款予以解冻。申购新股需提神的题目

  ● 投资者能够操纵其所持的账户正在申购日(以下简称T日)申购发行的新股,申购时代为T日上午9:30-11:30,下昼1:00-3:00。

  ● 每个帐户申购统一只新股只可申购一次(不蕴涵基金、转债)。反复申购,只要第一次申购有用。

  ● 沪市划定每一申购单元为1000股,申购数目不少于1000股,领先1000股的必需是1000股的整数倍,但最高不得领先当次社会大众股上彀发行数目或者9999.9万股。深市划定申购单元为500股,每一证券账户申购委托不少于500股,领先500股的必需是500股的整数倍,但不得领先本次上彀订价发行数目,且不领先999,999,500股。

  ● 申购新股每1000(或500)股配一个申购配号,统一笔申购所配号码是连结的。

  ● 投资者爆发透支申购(即申购总额领先结算备付金余额)的情形,则透支局部确以为无效申购不予配号。

  两个往还所布告的资金申购上彀订价发行的流程基础一律。申购当日,投资者要按照发行人发行告示划定的发行代价和有用申购数目缴足申购款,举办申购委托。如投资者缴纳的申购款亏欠,证券往还网点不得给与联系申购委托。假设张三账户上有50万元现金,他念参加名为“××××”的新股的申购。申购圭臬如下:

  XX股票将于6月1日正在上证所发行,发行价为5元/股。张三可正在6月1日(T日)上午9 :30~11:30或下昼1时~3时,通过委托体例用这50万元最众申购10万股XX股票。参加 申购的资金将被冻结。

  申购日后的第二天(T+2日),上证所将按照有用申购总量,配售新股: (1)如有用申购量小于或等于本次上彀发行量,不需举办摇号抽签,全体配号都 是中签号码,投资者按有用申购量认购股票;

  (2)如申购数目大于本次上彀发行量,则通过摇号抽签,确定有用申购中签号码 ,每一中签号码认购一个申购单元新股。申购数目往往都市领先发行量。

  申购日后的第三天(T+3日),将布告中签率,并按照总配号,由主承销商主理摇 号抽签,确认摇号中签结果,并于摇号抽签后的第一个往还日(T+4日)正在指定媒体上 布告中签结果。每一个中签号能够认购1000股新股。

  申购日后的第四天(T+4日),对未中签局部的申购款举办解冻。张三假如中了 1000股,那么,将有49.5万元的资金回到账户中,若未能中签,则50万元资金将统统回笼。投资者还应提神到,发行人能够按照申购情形举办网上发行数目与网下发行数目的回拨,最终确定对机构投资者和对大众投资者的股票分派量。

  一、闭于开户。蕴涵股东帐户和资金帐户,按照往还所的划定,投资者正在申购前必需先开户,沪市新股申购的证券帐户卡必需处分好指定往还,并正在开户的证券部交易部存入足额的资金用以申购。

  二、闭于申购数目的划定。往还所对申购新股的每个帐户申购数目是有局限的。起首,申报下限是1000股,认购必需是1000股或者其整数倍;其次申购有上限,全部正在发行告示中有划定,委托时不行低于下限,也不行领先上限,不然被视为无效委托。

  三、闭于反复申购。新股申购只可申购一次,而且不行撤单,反复申购除第一次有用外,其他均无效。况且假如投资者误操作而导致新股反复申购,券商会反复冻结新股申购款,反复申购局部无效况且不行撤单,如此会变成投资者资金当天不行操纵,只要比及当天收盘后,往还所将其行为无效委托执掌,资金第二天回到投资者帐户内,投资者才气操纵。

  四、新股申购配号具体认。投资者正在处分完新股申购手续后获得的合同号不是配号,第二天交割单上的成交编号也不是配号,只要正在新股发行后的第三个往还日(T+3日)处分交割手续时交割单上的成交编号才是新股配号。投资者要盘问新股配号,能够正在T+3日到券商处打印交割单,券商也会正在该日将全体投资者的新股配号打印出来张贴正在交易部的大厅内,投资者能够举办核对。一局部券商还开通了电话盘问配号的效劳,投资者也可通过电话委托正在盘问新股配号一栏中举办盘问。别的,上交所和深交所也为遍及投资者供应新股申购盘问声讯电线,深市盘问电线股配一个号,依时代按序连结配号,号码不间断。每个股票帐户正在交割时只打印一个申购配号,同时打印有用申购股数,比方,交割配号为10003502,有用申购股数为5000股,则该帐户统统申购配号为5个,次第为10003502,10003503,10003504,10003505,10003506。

  五、申购新股资金冻结时代。按照新股申购的相闭划定,投资者的申购款于T+4日返还其资金帐户,也即是说,投资者可于申购新股后的第四个往还日操纵该笔资金。

  六、何如确认己方是否中签。投资者正在T+3日获得己方的配号之后,能够正在T+4日盘问证监会指定报刊上由主承销商登载的中签号码,假如己方配号的后几位与中签号码好像,则为中签,分歧则未中,每一个中签号码能够认购1000股新股。别的,投资者的申购资金正在T+4日解冻,投资者也能够正在该日直接盘问己方帐户内的解冻后的资金是否有削减或者盘问股份余额是否有所申购的新股,以此来确定己方是否中签。

  七、新股申购T+4日交割单显示“卖出”。申购新股后T+1日券商打印的是“买入”交割单,T+4日券商将资金返回投资者帐户交割单打印的是“卖出”申购款,如申购得胜则打印“买入”某股票1000股,这里的“卖出”申购款与平常的股票交易寄义分歧,它是往还所团结划定的返还投资者申购余款的一种格式。比方,某投资者申购新股5000股,中签1000股,则正在T+4日交割单上显示“卖出5000股”和“买入1000股”。

  八、证券代码的转折。沪市新股申购的申购代码是730XXX,申购确认后,T+1日早先投资者正在帐户内查到的是申购款740XXX,新股的配号是741XXX,假如中签,T+4日后投资者帐户内会有中签的新股730XXX,该股上市往还确当天,证券代码转折为600XXX。 深市新股申购代码为0XXX,其申购款、配号、中签新股直至上市子息码均褂讪。

  九、新股申购时间指定往还转折。假如投资者正在某天申购了新股但又取消了指定往还,则该投资者的新股数据会传送给申购席位,投资者应正在原申购席位进取行盘问。


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