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A股跌幅扩大 风格切换还将持续

  今日股市开盘,A股指数全部下跌,市场一片绿色,创业板指下跌超1%,还未到午间收盘时间,A股指数继续下跌,创业板指数下跌超3%,对于现在的市场行情,A股指数正在不断的走弱,跌幅扩大,对于这种现象,光大证券表示市场风格还将继续切换,A股高低股市收敛。

  指数走弱,创业板指下挫跌逾3%,沪指跌1.25%,深成指跌2.19%,油气、钢铁涨幅居前,农业、白酒、化工等跌幅居前。锂电板块重挫,华友钴业(603799,股吧)跌停,寒锐钴业(300618,股吧)、赣锋锂业(002460,股吧)跌7%。油气、钢铁等板块逆市大涨,中曼石油(603619,股吧)、鞍钢股份等多股涨停。

  截至目前,北向资金净流出超34亿元。

  光大证券(601788,股吧):A股风格切换和高低估值收敛的趋势仍将持续

  光大证券指出,当前A股估值整体处于较高水平,板块间估值分化明显,大盘股、消费股等板块估值处于历史高位,中小盘股、周期股等板块估值处于历史低位。春节之后A股市场风格出现一定程度的切换,高估值板块持续调整,低估值板块持续修复,根据历史复盘结果,A股高低估值板块估值差会在三种情况下趋于收敛:1)经济周期复苏改善低估值行业基本面,重点关注PPI;2)流动性收紧有助于弱化高估值风格;3)特殊产业政策或主题可能导致行业估值出现收敛。当前国内经济持续复苏、PPI上行趋势确立、宽松政策边际有所收紧,国内经济及市场环境与历史上A股高低估值收敛时的环境较为类似,A股风格切换和高低估值收敛的趋势仍将持续。

  开源策略:应注重基本面反转信号与价值回归相结合

  开源证券表示,反弹之后市场已经走向了一个不一样的世界,已经开始在重新平衡成长/价值,大盘/小盘的关系。核心资产内部也出现了重视性价比的分化:ROE相对于收益率“欠账”越少的个股在春节后至今的区间中涨幅越高。而对成长性的定价也开始发生变化:市场也从更赛道化的思维转向了PEG来度量成长的性价比。

  价值股的预期收益率或许不高,但理应成为我们的选择,投资者应注重基本面反转信号与价值回归相结合共同寻找机遇。当下我们认为应该配置:以地产、保险、银行、钢铁、采掘、交通运输、建筑、农林牧渔(养殖)为代表的大盘价值板块。


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